Votre société ou votre association dispose d'excédents de trésorerie qui dorment sur un compte courant ? En tant que gérant musulman ou responsable associatif (mosquée, œuvre caritative, fondation), vous refusez les placements bancaires classiques basés sur les intérêts (riba) ? Bonne nouvelle : il existe aujourd'hui des solutions concrètes pour faire fructifier la trésorerie de votre structure de manière conforme à vos convictions.
Dans ce guide, nous vous expliquons pourquoi et comment placer la trésorerie de votre société ou de votre association sans riba, grâce au contrat de capitalisation halal et à ses trois profils d'investissement éthiques (Sérénité, Pérennité, Vitalité).
Laisser des dizaines ou des centaines de milliers d'euros sur un compte courant professionnel, c'est perdre de l'argent chaque jour. L'inflation érode la valeur réelle de votre trésorerie : avec une inflation moyenne de 3 à 4% par an en France, 100 000 € sur un compte courant perdent environ 3 000 à 4 000 € de pouvoir d'achat par an.
Pourtant, cette trésorerie pourrait :
En finance islamique, le riba (الربا) — l'intérêt usuraire — est formellement interdit. Cette interdiction s'applique aussi bien aux particuliers qu'aux personnes morales (sociétés, associations, mosquées, fondations).
« Allah (swt) a rendu licite le commerce et illicite l'intérêt. »
Coran, sourate Al-Baqara (2:275)
Concrètement, les placements suivants sont non conformes pour une entreprise ou une association musulmane :
Comptes à terme (DAT) — rendement garanti basé sur un taux d'intérêt fixe. C'est du riba, quelle que soit la banque.
Livrets d'épargne professionnels — même principe : le rendement est un intérêt versé par la banque.
Obligations classiques (bonds) — titres de dette qui versent des coupons = intérêts.
SICAV monétaires classiques — investies en titres de créance à court terme, rendement basé sur les taux d'intérêt.
La question devient alors : comment faire travailler la trésorerie de sa société ou de son association sans riba ? C'est là qu'intervient le contrat de capitalisation halal.
Le contrat de capitalisation est l'équivalent de l'assurance vie, mais destiné aux personnes morales (sociétés, associations, mosquées, holdings). Il permet d'investir la trésorerie de votre structure sur des supports financiers, avec un cadre fiscal avantageux.
| Critère | Assurance vie (PEV) | Contrat de capitalisation |
|---|---|---|
| Souscripteur | Personne physique uniquement | Personne physique ou morale |
| Usage entreprise/association | Non | Oui — idéal pour la trésorerie pro et associative |
| Transmission au décès | Hors succession (152 500 €) | Intégré au patrimoine |
| Disponibilité | Rachat à tout moment | Rachat à tout moment |
| Supports d'investissement | Fonds conformes | Fonds conformes (identiques) |
Un contrat de capitalisation n'est pas halal par défaut. Pour qu'il soit conforme, deux conditions doivent être réunies :
Des investissements conformes — les fonds sélectionnés doivent exclure les secteurs interdits (alcool, tabac, armement, jeux de hasard, pornographie) et ne pas reposer sur le riba.
Un contrat conforme — le contrat lui-même doit être structuré sans mécanisme d'intérêt. Pas de taux garanti, pas de fonds en euros classique. La performance dépend de la valeur réelle des actifs. En savoir plus sur la double conformité.
Perenys propose trois profils d'investissement adaptés à votre horizon de placement et à votre tolérance au risque :
| Profil | Rendement espéré | Horizon recommandé | Adapté pour |
|---|---|---|---|
| Sérénité | 4% / an | 2 à 3 ans | Trésorerie de précaution, besoin de liquidité à moyen terme |
| Pérennité | 6 à 7% / an | 3 à 5 ans | Excédents stables, autofinancement futur, projets associatifs |
| Vitalité | 8 à 10% / an | 5 ans et plus | Trésorerie longue, valorisation maximale |
Prenons le cas de Youssef, gérant d'une SARL de conseil IT, qui dispose de 150 000 € de trésorerie excédentaire. Il n'en aura pas besoin avant 3 à 5 ans.
Placement sur le profil Pérennité — 150 000 € investis via le contrat de capitalisation Perenys, rendement espéré de 6 à 7% par an.
Après 4 ans — le capital estimé atteint environ 189 000 à 197 000 €, soit +39 000 à +47 000 € de plus-value, sans aucun intérêt bancaire.
Utilisation — Youssef peut racheter tout ou partie du capital pour financer l'embauche de 2 consultants ou l'ouverture d'un second bureau.
Sur la même période, la même somme laissée sur un compte courant aurait perdu environ 18 000 à 24 000 € de pouvoir d'achat à cause de l'inflation.
Les unités de compte représentent un risque de perte en capital et sont soumises aux fluctuations des marchés financiers à la hausse comme à la baisse. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Simulation effectuée sur la base d'un rendement annuel de 6 à 7% avec un profil Pérennité et un niveau de risque SRRI adapté au profil.
Le contrat de capitalisation bénéficie d'une fiscalité avantageuse pour les personnes morales soumises à l'impôt sur les sociétés (IS) :
Pour un gérant ou dirigeant musulman, la stratégie optimale combine deux outils complémentaires :
| Outil | Pour qui | Objectif | Avantage fiscal |
|---|---|---|---|
| Contrat de capitalisation | La société (personne morale) | Valoriser la trésorerie excédentaire | Report d'imposition, pas de prélèvements sociaux |
| PERin (Plan Épargne Retraite) | Le gérant (personne physique) | Préparer sa retraite + défiscaliser | Versements déductibles du revenu imposable |
Le PERin permet au gérant de déduire ses versements de son revenu imposable, dans la limite du plafond fiscal disponible. Pour les TNS (travailleurs non salariés), ce plafond peut atteindre jusqu'à 85 781 € par an. Depuis 2026, il est également possible d'utiliser les plafonds non utilisés des 5 dernières années (auparavant limité à 3 ans).
En tant que musulman, la question de la zakat sur la trésorerie de votre société ou de votre association se pose. La trésorerie excédentaire détenue pendant un an lunaire (hawl) et dépassant le nisab (seuil minimum équivalent à 85 grammes d'or selon le cours du marché) est soumise à la zakat au taux de 2,5 %.
Placer votre trésorerie dans un contrat de capitalisation ne vous exempte pas de la zakat : la valeur de rachat du contrat entre dans le calcul de vos actifs zakatables. C'est même un argument supplémentaire pour faire fructifier votre trésorerie, car le rendement généré compense largement le montant de la zakat.
Calculer la zakat sur un contrat de capitalisation soulève une difficulté technique : les fonds sont investis dans différents supports (actions, sukuk, infrastructures) dont seule une partie est zakatable. Le Comité de Conformité Éthique (CEE) de Perenys recommande une méthode d'estimation simplifiée, validée par la norme AAOIFI n°35 (article 4/2/4) et basée sur les travaux de Moufti Faraz Adam (Amanah Advisors) :
Appliquer 25 % sur le montant total de votre contrat — cette proportion représente la moyenne des actifs zakatables dans les fonds conformes (27 % actions, 26 % sukuk, 15 % infrastructure).
Appliquer 2,5 % sur cette assiette — c'est le taux standard de la zakat.
Exemple pour une trésorerie de 100 000 € placée sur un contrat de capitalisation : 100 000 € × 25 % = 25 000 € d'assiette zakatable → 25 000 € × 2,5 % = 625 € de zakat due.
Voici les réponses aux questions les plus posées sur le placement de trésorerie d'entreprise halal.
Un contrat de capitalisation peut être halal s'il remplit deux conditions : des supports d'investissement conformes (sans riba, sans secteurs interdits) ET un contrat lui-même conforme (pas de fonds en euros garanti, pas de mécanisme d'intérêt). Le contrat de capitalisation Perenys est certifié conforme par un comité de conformité éthique indépendant.
Chez Perenys, le contrat de capitalisation pour les personnes morales est accessible avec un investissement initial adapté à la trésorerie de votre structure. Contactez un conseiller pour une étude personnalisée en fonction de vos excédents et de votre horizon de placement.
Oui. Le contrat de capitalisation permet le rachat partiel ou total à tout moment. Votre trésorerie reste disponible. Seule la plus-value réalisée au moment du rachat est imposée à l'IS.
L'assurance vie (PEV) est réservée aux personnes physiques. Le contrat de capitalisation peut être souscrit par une personne morale (société, association). Les supports d'investissement sont identiques chez Perenys. La différence principale est la fiscalité et le cadre juridique (pas de clause bénéficiaire en cas de décès pour le contrat de capitalisation).
Oui. La valeur de rachat de votre contrat de capitalisation fait partie de vos actifs zakatables. Le Comité de Conformité Éthique de Perenys recommande la méthode d'estimation simplifiée validée par l'AAOIFI (norme n°35) : appliquer 25 % sur le capital total, puis 2,5 % sur cette assiette. Exemple : pour 100 000 € placés, la zakat due est de 625 € par an (100 000 € × 25 % × 2,5 %). Nos conseillers peuvent vous accompagner dans le calcul précis.
La trésorerie de votre entreprise ou de votre association mérite mieux qu'un compte courant qui perd de la valeur chaque jour. Avec le contrat de capitalisation halal Perenys, vous faites fructifier vos excédents sans riba, avec des rendements espérés de 4 à 10% par an selon votre profil, tout en bénéficiant d'une fiscalité avantageuse.
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